Los métodos tradicionales de la valoración de empresas, así como la valoración de proyectos de inversión, que en esencia viene a ser lo mismo, difícilmente valoran de forma adecuada inversiones en entornos con alto grado de incertidumbre o cambio rápido. El método de las opciones reales, trata de superar esta importante limitación. Aplicando la teoría de las opciones financieras al entorno de la empresa y proyectos, de ahí el término “real”, trata de cuantificar el valor de la flexibilidad en la gestión en un entorno incierto, es decir, trata de aflorar cuánto supone en un proyecto o empresa el valor de la incertidumbre y la posibilidad de adaptación que tiene su gestor. El objetivo de este documento, partiendo de una base conceptual capaz de ubicar las opciones reales en el contexto de la selección y valoración de inversiones, es poner de manifiesto la contribución que proporciona esta metodología a la valoración y a la gestión de proyectos, resaltando que aún siendo una estimación aproximada para valorar la flexibilidad de la gestión, su importancia radica en que permite aflorarla.