Probabilidad de incumplimiento e indicadores de riesgo en la banca europea

un enfoque regulatorio

Este proyecto de investigación propone la estimación de una nueva medida de riesgo bancario que considera el actual marco regulatorio de Basilea, la Probabilidad de Incumplimiento (Probability of Default- PD) estimada a partir del modelo SYMBOL (SYstemic Model of Bank Originated Losses). Tomando como referencia ...

Three essays in financial markets

the bright side of financial derivatives: options trading and firm innovation

Do financial derivatives enhance or impede innovation? We aim to answer this question by examining the relationship between equity options markets and standard measures of firm innovation. Our baseline results show that firms with more options trading activity generate more patents and patent citations per ...

Riesgo soberano y política monetaria

efectos sobre los préstamos bancarios y el crédito comercial

El objetivo de este trabajo es analizar cómo el riesgo soberano afecta a la transmisión de la política monetaria a través de los préstamos bancarios y el crédito comercial. Los resultados indican que los bancos que operan en países con mayor riesgo soberano contraen más ...

Modelling systemic risk in financial markets

This dissertation provides a study on systemic risk in financial markets; it is laid out as follows. Chapter 1 provides a survey of the quantitative measure of systemic risk in the economics and finance literature. In Chapter 2 examine, using conditional VaR (CoVaR), the systemic ...

Investor sentiment effect in european stock markets

La presente obra se adentra en el estudio del potencial efecto del sentimiento del inversor sobre la valoración de activos, su efecto en los pronósticos de beneficios y recomendaciones de los analistas y su impacto sobre los activos derivados. Abarca el efecto del sentimiento del ...

Commodity markets

asset allocation, pricing and risk management

The increasing presence of investors and financial intermediaries in commodity markets, together with the huge increase in the volatility of commodity prices, have renewed the interest in commodities and commodity derivatives. In the last decade, a better understanding of the behavior of commodity prices and ...

Liberalización financiera y disciplina de mercado en diferentes entornos legales e institucionales

implicaciones sobre el riesgo bancario

Esta obra proporciona evidencia empírica internacional sobre la influencia de la liberalización financiera y la disciplina de mercado en la estabilidad bancaria. Los resultados obtenidos muestran que en países desarrollados, la liberalización financiera reduce la estabilidad bancaria a través de incrementos en la competencia. Además ...

Riesgo bancario, regulación y crédito a las pequeñas y medianas empresas

Este trabajo recoge los resultados del proyecto de investigación “Riesgo bancario, regulación y crédito a las pequeñas y medianas empresas”. El proyecto engloba tres líneas de investigación. En la primera, se estudia empíricamente la relación entre los incentivos a asumir riesgos generados por la remuneración ...

Systemic risk

measures and determinants

This book studies the measurement and the determinants of systemic risk, paying special attention to the role of the Credit Default Swaps (CDSs) either as financial instruments containing valuable information about the soundness of the reference institutions or as a market whose distress contributes to ...

Accounting conservatism in spanish banks and the drop in the supply of loans during the financial crisis

El reconocimiento tardío de las pérdidas por deterioro en el valor de los activos es considerado por muchos como uno de los factores determinantes de la crisis financiera desencadenada tras el hundimiento del banco norteamericano Lehman Brothers. Se acusa al sistema de información contable de ...

Análisis del poder explicativo de los modelos de riesgo de crédito

Una aplicación a empresas no financieras

Summary of the thesis

Essays on financial stability and corporate finance

Análisis de las políticas de gestión de la responsabilidad social corporativa en el sector bancario español

En esta obra se analizan las políticas de gestión de la responsabilidad social corporativa (RSC) que vienen desarrollando en los últimos años las entidades bancarias del sector español. Al mismo tiempo, se realiza un análisis estratégico de la eficacia de estas políticas a través del ...

Liquidez, volatilidad estocástica y saltos

Este trabajo estudia las tres características clave de los precios de los activos, liquidez, rentabilidad y riesgo, las cuales forman el conjunto de los tres puntos de referencia en la toma de decisiones de cualquier inversión financiera. El objetivo es doble. En primer lugar, analizar ...

Concentración y eficiencia bancaria en el nuevo entorno competitivo

El principal objetivo de este trabajo consiste en analizar los cambios que la crisis financiera ha provocado en la relación entre la concentración, la cuota de mercado, la eficiencia y la rentabilidad de las entidades de crédito. También se analizan los cambios en la relación ...

Management fees of the spanish mutual fund industry

Esta obra analiza las comisiones de gestión pagadas por los partícipes de la industria de fondos de inversión españoles. Dado que estas comisiones influyen directamente en la rentabilidad final obtenida por los partícipes y son, por otro lado, la principal fuente de ingresos de las ...

El capital regulatorio por riesgo operacional

Las crisis corporativas acaecidas en los últimos tiempos revelan que determinadas entidades no gestionan adecuadamente, ni comprenden en profundidad, los riesgos que asumen. Esto ha motivado un exceso de prudencia a la hora de asumir posiciones arriesgadas en los mercados. Por lo que, existe cierta ...