Este trabajo muestra los resultados de un estudio Delphi realizado a un panel de 38 expertos españoles con el fin
de conocer los enfoques de descuento más idóneos en la evaluación económica de inversiones con implicaciones
intergeneracionales. La conclusión general es el apoyo prácticamente unánime a la necesidad de modificar el
enfoque de descuento tradicional en este contexto. Adicionalmente se estiman valores de tasa social de descuento
de acuerdo al intervalo temporal en el que se sitúe la duración de los efectos de la inversión, derivando la Tasa de
Descuento Equivalente implícita en los resultados del sondeo. El caso elegido para ejemplarizar el peso del descuento
en el largo plazo es el de las inversiones para la reducción de las emisiones de CO2.

Abstract: This paper presents the main results of a Delphi study involving a panel of 38 Spanish experts surveyed for their
views on the most suitable discounting approach to be used in the economic evaluation of investments with intergenerational
implications. Overall, the findings point to the need to modify the traditional discounting approach. In
addition, social discount rates are estimated for different time intervals —according to the duration of the effects
of the investment— thus enabling us to derive the Equivalent Rate of Discount, which is implicit in our sample.
Finally, the weight of the long term discount rate is illustrated using the case of investments for the reduction of
the CO2 emissions.