Este libro analiza, en primer lugar, el papel de los regímenes monetarios y de las políticas de tipo de cambio en las estrategias de desinflación adoptadas en las economías emergentes durante las últimas décadas, prestando especial atención a los problemas asociados a la credibilidad del ancla cambiaria y a los efectos de la incorporación de mecanismos contingentes de salida del acuerdo cambiario (cláusulas de escape). A continuación se ofrece una amplia introducción a la literatura sobre crisis cambiarias y financieras. A partir de un análisis panorámico de los modelos teóricos de primera, segunda y tercera generación se analizan experiencias concretas que ayudan a valorar la capacidad y la relevancia de estos modelos para explicar las crisis recientes y para ayudar a formular políticas más adecuadas para intentar prevenirlas y afrontar mejor sus consecuencias. La necesidad de buscar alternativas a los soft pegs tradicionales hace necesario explorar las oportunidades y limitaciones de mecanismos alternativos, como los currency boards, la dddolarización unilateral, o la flotación de los tipos de cambio en el marco de un régimen monetario de inflation targeting. Finalmente, la constatación de que la desregulación financiera y las crisis cambiarias han ido unidas en muchos países refuerza la importancia del estudio de los problemas de regulación y supervisión financiera en este contexto, con el fin de introducir reformas que permitan reducir en el futuro la fragilidad financiera de las economías emergentes.