La emisión y transmisión de valores mobiliarios en los mercados bursátiles internacionales suscita una rica problemática jurídica. En efecto, son varias las disciplinas jurídicas que pueden entrar en juego y los ordenamientos nacionales que pueden ser objeto de aplicación. Este libro analiza y desentraña los perfiles y las características jurídicas del principal instrumento que las sociedades utilizan desde 1927 para emitir valores y facilitar su negociación en mercados extranjeros, posibilitando y acomodando el ejercicio de los correspondientes derechos económicos y políticos: las #Depositary Shares#. La primera parte del libro sienta las bases conceptuales de este instrumento financiero y su evolución histórica (capítulo 1), describiendo sus características económicas (capítulo 2) y la tipología de#Depositary Shares# disponibles en la práctica (capítulo 3). Las #Depositary Shares# son instrumentos financieros derivados que se construyen a partir de valores subyacentes emitidos previamente por una sociedad de acuerdo con las exigencias de su respectivo estatuto jurídico y normalmente aptos para la negociación en el mercado doméstico de la sociedad. Las #Depositary Shares# constituyen valores subrogados de aquéllos y atribuyen por derivación a su titular los derechos que se reconozcan sobre los valores subyacentes. La segunda parte del libro estudia las características y las particularidades de las #Depositary Shares# desde la perspectiva jurídica, deteniéndose en el examen detallado de los contratos a través de los que se construyen estos instrumentos financieros, en los que destacan sobremanera los elementos fiduciarios (capítulo 4). Las consecuencias de la naturaleza fiduciaria de las #Depositary Shares# son de una extraordinaria relevancia y condicionan tanto el régimen de obligaciones y responsabilidades del banco depositario que las crea, cuanto los derechos del titular. Se examinan también brevemente los #Depositary Receipts# como manifestación cartular de la