La eficiencia en los mercados financieros
- ISBN: 9788411836739
- Editorial: Editorial Tirant Humanidades
- Fecha de la edición: 2024
- Lugar de la edición: Valencia. España
- Colección: Estudios de Economía y Sociología
- Encuadernación: Rústica
- Medidas: 22 cm
- Nº Pág.: 104
- Idiomas: Español
Esta obra es resultado de la investigación en mercados financieros que los autores vienen realizando en los últimos años, y nace con la pretensión de permitir al lector conocer y contrastar la hipótesis de eficiencia de un mercado financiero, conocimientos, sin duda, indispensables para todo aquel que se inicie en el estudio de este tema. En concreto, la obra realiza un recorrido sobre la hipótesis de eficiencia en los mercados financieros abordando de forma conjunta, sistemática, y con cierto detenimiento, la evolución histórica del concepto, su modelización, sus métodos de contrastación (incluyendo un procedimiento propuesto por los propios autores) y lo que se considera anomalía del mercado (que no ineficiencia
del mismo). Por tanto, la obra constituye un exhaustivo y detallado texto relativo a la hipótesis de eficiencia financiera que puede ser referencia bibliográfica en las asignaturas de grado y máster que estén relacionadas con la temática de la eficiencia en los mercados financieros, o ser de gran interés para todos aquellos que centren su investigación en este ámbito.
Introducción 9
Capítulo 1
Las series para el análisis de la hipótesis de eficiencia financiera 13
1.1 Concepto de rendimiento financiero 13
1.2 Hechos estilizados 15
Capítulo 2
La hipótesis de eficiencia financiera 21
2.1 Evolución histórica del concepto 21
2.2 Formas de eficiencia 35
Capítulo 3
Modelización de la hipótesis de mercado eficiente 37
3.1 Modelos de paseo aleatorio y martingala 37
3.2 Tipos de paseo aleatorio 44
a) Paseo aleatorio 1 (RW1) : Incrementos/Rendimientos IID 44
b) Paseo aleatorio 2 (RW2): Incrementos/Rendimientos independientes 46
c) Paseo aleatorio 3 (RW3): Incrementos/Rendimientos incorrelados 46
Capítulo 4
Métodos para evaluar la eficiencia de un mercado financiero 51
4.1 Paseo aleatorio 1 (RW1) 54
4.1.1 Test de secuencias y reversas 54
4.1.2 Test de rachas 55
4.1.3 Tests basados en las autocorrelaciones 57
a) Test de Bartlett 58
b) Procedimiento basado en la metodología Box-Jenkins 59
c) Test de Box-Pierce 60
d) Test de Ljung-Box 61
e) Test ratio-varianza 61
4.1.4 Test BDS 64
4.2 Paseo aleatorio 2 (RW2) 65
4.2.1 Regla de los filtros 65
4.2.2 Análisis técnico 66
4.3 Paseo aleatorio 3 (RW3) 67
4.3.1 Test ratio-varianza 68
4.3.2 Test de “efectos ARCH” 69
4.4 Tests de raíz unitaria 71
4.5 Procedimiento de contraste de la eficiencia débil alternativo a los métodos tradicionales 72
Capítulo 5
Anomalías de los mercados financieros 77
5.1 Concepto de anomalía 77
5.2 Tipos de anomalías 78
5.2.1 Anomalías de calendario 78
a) Efecto mes de enero 79
b) Efecto cambio de mes 80
c) Efecto principio de trimestre 81
d) Efecto día de la semana 81
e) Efecto día festivo 83
5.2.2 Anomalías en la valoración de activos 83
a) Efecto tamaño 84
b) Efecto PER 84
c) Efecto book-to-market 85
5.2.3 Otras anomalías 86
a) Efecto sobrerreación 86
b) Efecto infrarreación 86
V
Referencias bibliográficas 89
Anexo 97
A.1 Espacio de probabilidad 97
A.2 Proceso estocástico y serie temporal 98
A.3 Martingala 99
A.4 Modelo ARCH 102
